南财理财通研究员 陈子卉

(资料图)

据南财理财通最新数据，截至2023年8月22日，今年来全市场已发行净值型银行理财产品18,109只（含私募产品）。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比5.03%，二级（中低风险）产品占比85.12%，三级（中风险）产品占比7.97%，四级（中高风险）产品占比0.29%，五级（高风险）产品占比1.6%。

从投资性质来看，固收类产品占比96.21%，混合类产品占比2.12%，权益类产品占比0.48%，商品及金融衍生品类产品占比1.18%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

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交银、中邮、农银产品包揽国有行理财公司现金榜前三

据南财理财通数据，截至8月17日，国有行理财公司现金类产品七日年化收益率榜单出炉，5家国有银行理财公司产品上榜。其中，中邮理财和中银理财各有3只产品上榜，交银理财有2只产品上榜，农银理财和建信理财各有1只产品上榜。

本期上榜产品七日年化收益均值为2.48%，较7月4日《机警理财日报》同维度榜单微降9个基点。此次新上榜的产品系列有中邮理财“邮银财富·零钱宝”和建信理财“建信宝”系列，榜单第三名至第六名产品为上期同维度榜单上榜产品。

从收益角度看，交银理财“稳享现金添利(惠享版)9号D”以3.318%摘得国有银行理财公司现金榜单第一名。中邮理财“邮银财富·零钱宝2号”和农银理财“农银时时付2号”为本次榜单第二名和第三名，七日年化收益率依次为2.78%和2.6%。

值得注意的是，本期上榜产品收益出现明显断层，仅有3只产品七日年化收益大于或等于2.6%，而第四名产品七日年化收益仅为2.38%。

南财理财通数据显示，国有银行现金类产品存续数量为市场中游水平，截至6月底，中银理财、中邮理财、交银理财、建信理财、工银理财和农银理财存续数量分别为15、14、13、11、8和4只。但就2023年上半年理财公司现金类产品收益情况而言，无国有银行理财公司现金类产品进入收益前十位（剔除投资币种非人民币产品）。

本期冠亚季军产品优惠后综合费率较低：冠军产品交银理财“稳享现金添利(惠享版)9号D”增设于今年8月11日，D份额综合费率约为0.37%/年，优惠后综合费率约为0.12%/年。

亚军产品中邮理财“邮银财富·零钱宝2号”成立于今年8月9日， 销售对象为个人新客户。从费率来看，当前优惠后综合费率约为0.13%/年，优惠后销售手续费率（0.25%/年）、固定管理费率（0.2%/年）分别调降为每年0.08%和0.02%。

季军产品农银理财“农银时时付2号”优惠后综合费率约为0.16%/年。

从有披露二季度运作报告的产品看，截至6月末，榜单并列第四名中邮理财“邮银财富·开薪宝”保持了较高的流动性，穿透后现金及银行存款、同业存单和拆放同业及债券买入返售合计金额占比近七成。从前十大持仓资产看，多为质押式逆回购、保险资管计划、同业存单和政策性金融债。

（中邮理财“邮银财富·开薪宝”二季度末前十大持仓；数据来源:中邮理财）

现金类理财存量规模降额占理财总下滑存量2/3，与货币基金七日年化收益均值之差收至39bps

据理财登记中心数据，6月底现金管理类理财产品存续规模为7.21万亿元，而2022年底为8.76 万亿元，现金类理财存量规模降低1.55万亿元，占理财总下滑存量2/3。

“现金新规”整改期结束后，因投资标的和标的期限与货币基金趋于一致，现金类理财整体收益率显著下滑，南财理财通数据显示，截至2023年7月底，现金类产品今年以来七日年化收益均值为2.3447%（剔除投资币种为美元的产品后为2.296%），货币市场基金今年以来七日年化收益均值为1.9585%，两者之差约为39个基点，较此前50-100个基点的差距进一步拉窄。具体细分到不同类型理财公司，国有行理财公司、股份行理财公司和城商行理财公司现金类产品今年以来七日年化均值分别为2.3987%（剔除投资币种为美元的产品后为2.1651%）、2.3395%和2.2817%。

截至8月17日数据，国有行理财公司人民币现金类产品七日年化均值为2.1102%，当日货币市场基金七日年化收益均值为1.7464%，两者之差为36个基点。

当前短端利率下调，现金类产品收益率长期或进一步下滑。就货币政策工具方面，上周7天逆回购、1年期MLF利率分别下调10、15个基点；就贷款利率方面，8月21日非对称性降息，1年期LPR下调10个基点，为年内第二次下调，5年期以上LPR保持不变。

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（数据分析师：马怡婷；实习生：王晓琪）

（课题统筹：汤懿兰）